做AI编程助手的创业公司里，Cognition是个异类。别人都在想着怎么把自己的工具塞进VS Code或者GitHub，它直接搞了个能自己干活儿的”AI软件工程师”Devin。结果就是：成立没几年，最新一轮融资超过10亿美元，估值250亿美元（融资前）。
八个月前，Cognition刚以102亿美元的投后估值完成4亿美元融资。八个月后，估值翻了一倍还多。这速度，就算在AI创投圈里也是相当炸裂的。
投资人为什么这么敢押？
这一轮由Lux Capital和General Catalyst领投，Founders Fund、8VC这些老股东继续跟投，还新进了Ribbit Capital、Atreides、Layer Global。阵容豪华，说明顶级VC在用真金白银投票——他们认为，独立的AI编程创业公司还有生存空间，不会被模型厂商直接吃掉。
AI编程这个赛道，去年看起来像是模型厂商的囊中之物——Anthropic的Claude Code、OpenAI的Codex，还有谷歌收购Windsurf团队后搞的Jules，哪个不是自带模型、直接集成？Cognition能融到这个量级，本身就是在证明：专注做”AI agent自己写代码”这件事，有它独特的价值。
客户和收入数据说话
Cognition说自己已经拿下了奔驰、NASA、高盛、桑坦德银行这些大客户。更关键的是收入数据：过去六个月，企业客户使用Devin的规模每月环比增长50%，目前年化收入运行率已经达到4.92亿美元。
这个增速，如果属实，确实能支撑250亿美元的估值。对比一下：Anthropic最新季度营收约翻了一番达到109亿美元年化，估值才到这个量级。当然，创业公司的”运行率”数字要打个折扣看，但方向是对的。
Windsurf收购的后续
去年Cognition收购了Windsurf的剩余资产（在谷歌挖走Windsurf团队之后）。这个操作挺有意思——Windsurf的核心团队去了谷歌做Jules，Cognition拿下了剩下的IP和产品。现在看来，这笔交易让Cognition在AI编程工具的产品积累上补了一课。
Devin到底好不好用，开发者社区里评价两极。有人觉得它确实能处理一些完整的开发任务，也有人觉得它还是太容易跑偏，需要人一直盯着。但投资人的逻辑可能是：哪怕Devin现在还不够成熟，这个方向——完全自主的AI软件工程师——值得提前下重注。